Mercado > Qué es Private Equity

Los activos de Inversión Alternativa (Private Equity, Hedge Funds e Inmobiliario) constituyen en la actualidad un elemento fundamental de las estrategias de inversión y formación de carteras de los principales inversores institucionales a nivel internacional.

La inclusión de activos de Inversión Alternativa en carteras de inversión tradicionales contribuye, por un lado, a obtener una mayor rentabilidad a medio y largo plazo, y por otro, a mejorar el perfil de rentabilidad-riesgo de la cartera gracias a su menor correlación con el retorno obtenido por los activos tradicionales.

Altamar ofrece a sus inversores productos de Private Equity "hechos a medida", en los que se busca obtener rentabilidades atractivas mediante el acceso a los mejores gestores, construyendo una cartera de inversión conservadora que cuente con un adecuado nivel de diversificación.

Formas de Invertir en Private Equity

El mercado de Private Equity (también conocido genéricamente en España como Capital Riesgo) consiste en la inversión en el capital de empresas no cotizadas. En términos generales, la inversión en Private Equity se canaliza a través de tres estrategias:

Inversión Directa en una o más empresas no cotizadas
Inversión en Fondos Especializados, que invierten a su vez en una cartera de empresas no cotizadas. A través de la inversión en fondos, el inversor consigue una mayor diversificación que en inversión directa
Inversión en Fondos de Fondos, que invierten en una cartera de fondos especializados. A través de los Fondos de Fondos, el inversor consigue una diversificación muy completa, tanto a nivel de "Riesgo Geográfico" y/o "Riesgo Sectorial", como a nivel de "Riesgo de Gestor".

Tipos de activo dentro del Private Equity

Dentro del mercado de Private Equity hay que distinguir entre cuatro tipos de activos con características muy diferenciadas.

LBO/Buyouts (Capital Privado) - inversión en empresas con un amplio grado de "madurez" que cuentan con una presencia     importante en sus respectivos mercados, y cuya adquisición es susceptible de ser financiada en una parte importante a través de     financiación ajena (deuda)
Venture Capital (Capital Riesgo) - inversión en empresas con un perfil de riesgo mayor al tratarse de empresas de nueva o     reciente creación, o bien empresas que requieren financiación para poder acometer el establecimiento y/o desarrollo de su     negocio, o acometer nuevos proyectos
Special Situations (Oportunidades Singulares) - inversiones que se sitúan típicamente entre el perfil de Buyouts y Venture, al     tratarse de empresas que requieren un determinado nivel de reestructuración operativa y/o financiera
Private Equity Real Estate (Capital Riesgo Inmobiliario) - inversión en un segmento específico dentro del mercado siguiendo una     estrategia de inversión y gestión de los activos muy similar a la que implementan los gestores del segmento de LBO/Buyouts.

Características de la inversión en Private Equity

El activo financiero de Private Equity tiene un enorme atractivo para formar parte de las carteras de los inversores institucionales y grandes patrimonios ya que permite mejorar el perfil de rentabilidad/riesgo de las carteras. Sin embargo, para invertir en Private Equity, el inversor debe tener en cuenta una serie de importantes consideraciones relativas a este activo financiero

Plazo: Inversiones con periodos de maduración a medio y largo plazo
Liquidez: Acceso a liquidez de forma limitada
Rentabilidad-Riesgo: Mayor rentabilidad esperada unida a un menor riesgo
Selección del Gestor: Existe una mayor dispersión entre las rentabilidades obtenidas por los distintos gestores en comparación a     otros activos financieros
Acceso: El acceso a los mejores gestores es muy restringido
Inversión Mínima: Elevadas cuantías mínimas de inversión que hace difícil construir una cartera diversificada de fondos de Private     Equity
Complejidad: Las estructuras de los fondos de Private Equity son muy complejas de analizar
Curva-J: El inversor efectúa desembolsos durante los primeros 3-5 años y típicamente no obtiene distribuciones hasta pasados     unos años lo que provoca que las valoraciones iniciales de los fondos de Private Equity tiendan a ser negativas durante los     primeros años