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Private Equity | El Activo

 Private Equity consistentemente ha obtenido una mejor rentabilidad que otros tipos de activos, y además con una menor volatilidad.

El Activo

Private Equity consistentemente ha obtenido una mejor rentabilidad que otros tipos de activos, y además con una menor volatilidad. Un mayor alineamiento de intereses de los equipos gestores con los inversores, su superior modelo de propiedad y gobierno corporativo, así como una gestión más eficiente de medios y recursos han permitido que las empresas superen con éxito los peores momentos del ciclo. Dentro del activo de Private Equity existen varias estrategias según el perfil de las empresas participadas, el uso de la deuda en la adquisición de las participaciones, la participación de los equipos gestores, etc.

Activo de Private Equity

Canalización

En términos generales, la inversión en Private Equity se canaliza a través de tres formas diferentes:

Inversión en Fondos de Fondos

que invierten en una cartera de fondos especializados. A través de los Fondos de Fondos, el inversor consigue una diversificación muy completa, tanto a nivel de riesgo geográfico, de tamaño de empresa, sectorial o de ciclo económico, como a nivel de riesgo de gestor.

Inversión en Fondos Especializados

que invierten a su vez en una cartera de empresas no cotizadas. A través de la inversión en fondos, el inversor consigue una mayor diversificación que en inversión directa.

Inversión Directa

en una o más empresas no cotizadas.

Private Equity (Capital Privado)

Consideraciones

A la hora de invertir en Private Equity, el inversor debe tener en cuenta una serie de importantes consideraciones relativas a este activo financiero:

Plazo

Inversiones con periodos de maduración a medio y largo plazo.

Liquidez

Acceso a liquidez de forma limitada.

Rentabilidad-Riesgo

Mayor rentabilidad esperada unida a un menor riesgo.

Selección del Gestor

Existe una mayor dispersión entre las rentabilidades obtenidas por los distintos gestores en comparación a otros activos financieros.

Acceso

El acceso a los mejores gestores es muy restringido.

Inversión Mínima

Elevadas cuantías mínimas de inversión que hace difícil construir una cartera diversificada de fondos de Private Equity.

Complejidad

Estructuras complicadas para su análisis.

Curva-J

El inversor efectúa desembolsos durante los primeros 3-5 años y típicamente no obtiene distribuciones hasta pasados unos años, lo que, unido al impacto de comisiones y gastos, provoca que las valoraciones iniciales de los fondos de Private Equity tiendan a ser negativas durante los primeros años.

Inversión en Gestión Alternativa

Los principales inversores institucionales vienen dedicando cantidades crecientes de sus carteras a la Inversión en Gestión Alternativa, dependiendo su cuantía del perfil de cada inversor, así como del plazo de su estrategia de inversión. Los principales inversores de este tipo de activos son:

Fondos de Pensiones Públicos

Fondos de Pensiones Privados

Compañías de Seguros

Endowment Plans

Fundaciones

Family Offices / HNW

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